본 연구에서는 기관투자자의 감시와 투자 기간이 기업의 조세회피와 기업가치 사이의 관계에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. 2003년부터 2014년까지 한국거래소 유가증권시장에 상장된 비금융기업을 대상으로, 관리종목 및 자본잠식 기업과 조세회피 측정 및 재무 자료가 미비한 기업을 제외한 3,691개 기업-년 표본을 사용하였다. 가설검증을 위해 다중회귀분석을 실시하였다. 검증결과, 독립적인 대규모 기관투자자의 감시가 존재하고 기관투자자의 투자 기간이 길수록 조세회피가 기업가치에 미치는 부정적인 영향이 완화되는 것으로 나타났다. 본 연구는 경영자의 조세회피 의사결정이 기업가치 제고로 이어질 수 있는 조건을 독립적인 대규모 기관투자자의 감시와 투자 기간이라는 관점에서 규명했다는 측면에서 선행연구와 차별화된 의의가 있다. 따라서 본 연구는 조세회피의 경제적 효과에 영향을 미치는 다양한 조절요인을 탐색하는 후속 연구에 기여할 수 있다. 또한 본 연구는 기관투자자의 기업지배구조 개선에 관한 정책 및 실무적 개선 방안을 마련하는데 유용한 시사점을 제공한다.