본 연구는 2018년부터 2022년까지 주식형 펀드에서 ESG(환경·사회·지배구조) 투자 효율성을 분석하는 것을 목적으로 한다. 산출 변수에는 주식형 ESG 펀드의 연간 수익률, 젠센 알파, 샤프 비율이 포함된다. 투입 변수에는 펀드 포트폴리오 내 상위 30개 기업의 평균 ESG 점수가 포함된다. 데이터포락분석(DEA)은 2단계로 수행되었다: 우선 전체 ESG 점수를 사용하고, 이후 환경(E), 사회(S), 지배구조(G) 점수를 별도의 투입 변수로 사용하였다. CCR 및 BCC 모형이 초기 효율성 평가에 활용되었으며, 100% 효율성을 보이는 의사결정단위(DMU)를 재평가하고 순위를 매기기 위해 초효율 CCR 모형이 사용되었다. 본 연구는 ESG로 분류된 국내 주식형 펀드에 초점을 맞추되, 연구 기간 내에 새로 설정되거나 종료된 펀드 또는 수익률, 샤프 비율, 젠센 알파 데이터가 누락된 펀드는 제외하였다. 주요 발견은 다음과 같다: 주식형 펀드는 환경, 사회, 지배구조의 구체적 구성요소에 따라 다양한 ESG 투자 효율성을 보인다. 이러한 펀드의 ESG 투자는 시장 기대보다 높은 것으로 나타나, 주식형 펀드에서의 ESG 투자 전략 수립에 유용한 시사점을 제공한다.