본 연구에서는 자산시장접근모형, random walk모형, ARIMA모형의 원/달러 장단기 환율 표본내·외예측력을 비교하였다. 표본외 예측력 결과, 1개월과 3개월 예측력에서는 random walk모형의 예측력이 가장 우월하다고 나왔으며, 6개월, 12개월 예측력에서는 실질이자율차모형과 종합모형이 우월하다고 밝혀졌다. 표본내 설명력 결과에서는 모든 기간에서 random walk모형에 의한 원/달러 환율예측이 가장 정확한 것으로 밝혀졌다. 따라서 원/달러환율 단기예측을 위해서는 random walk모형을, 장기예측을 위해서는 실질이자율차모형과 종합모형을 이용하였을 때 예측의 정확성을 기할 수 있다고 하겠다.