본고에서는 공익기업이 기업소유주의 이익을 보호하기 위하여 기업가치를 적정수준에 유지하면서 서비스 사용가치 증대를 통하여 소비자 잉여를 극대화하는 다원적인 정책목표를 추구하는 경우, 공익기업의 생산과 가격, 재무결정 원리를 분석하였다. 우선 부채사용으로 인한 법인세 감면효과와 파산위험을 고려하지 않는 경우에는 기업의 생산은 신고전학적인 생산 효율성의 조건을 따르고 가격의 결정은 전통적인 Ramsey가격 결정원칙에 따르는 것이 최적임을 밝혔다. 그러나 수요불확실성하 파산위험과 법인세를 고려하는 경우에는 기업의 최적 자본구조와 제품 생산, 가격 결정에 이들 요인이 반영되도록 하여야 한다. 특히 본고에서는 제품의 가격 결정에 수요불확실성의 체계적 위험이 어떻게 반영 되어야 하는가를 분석하였으며, 생산 요소의 고용 결정에 있어서 기업의 부채 대 자기자본의 최적 비율이 압도적으로 높지않은 한, 파산위험의 존재가 기업의 자본사용을 증가시키는 요인이 될 수 있음을 밝혔다.