監査人 變更(Auditor Changes)에 관하여 최근 널리 받아들여지고 있는 理論 중 하나는 監査人 의 信賴性(Auditor Credibility)概念에 촛점을 두고 있다. 이 理論에 의하면 규모가 큰 회계법인 들이 규모가 작은 회계법인보다 더 신뢰성이 높은 감사 서비스를 제공한다고 주장한다. 최근까지 많은 회계연구가들이 이 理論으로부터 나온 假說(소위 會計監查 서비스의 質的 差別化)을 實證 的으로 檢證하기 위한 시도를 해왔다. (예, Shockley and Holt, 1983; Nichols and Smith, 1983; Francis, 1984; Palmrose, 1986; Ettredge, Shane and Smith, 1988). 그러나 그들의 연구결과는 확정 적으로 이론을 뒷받침하기에는 부족하였다. 본 연구의 目的은 이러한 연구논제에 관한 追加的인 實證的 證據를 제공하는데 있다. 보다 자세히 말하면 본 연구는 投資者들에 의해서 인식된 감사 서비스의 質의 차이가 감사법인의 규모에 따라 달라지는가를 실증적으로 검증하고자 한다.실증적인 검증을 위해서 우리는 企業監查産業(Audit Industry)이 단순히 두가지로 구분(즉 8大 會計法人 對 其他法人)될 수 있다고 假定하고 資本市場에서 투자자들이 8대회계법인과 기타법인 사이에 差別化인 信賴性을 賦與하는지를 檢證한다. 보다 구체적으로 표현한다면, 본 研究는 기 업이 고용하고 있는 감사인을 8대회계법인(BE)으로부터 기타법인(NBE)으로 혹은 그 반대로 변 경했을때 會計利益과 株價收益率사이의 관계에 有意한 변화(증가 혹은 감소)를 가져오는지를 검 증한다.실증적인 분석의 결과에 의하면 회계이익과 주가수익율의 관련성(企業利益反應係數와 두 變數 의 相關係數로 測定된)이 기업이 그 감사인을 기타법인(8대회계법인)으로부터 8대회계법인(기타 법인)으로 변경했을때 統計的으로 有意하게 증가(감소)되었다. 이러한 결과는 「利益品質差別化 假說」(Differential Audit Quality Hypothesis)를 지지한다는 것을 의미하며 왜 監査人變更이 주로 규모가 작은 법인(기타법인)으로부터 규모가 큰 법인(8대회계법인)으로 일어나는가 하는 현상에 대한 追加的인 說明이 될 수 있을것 같다.