본 연구에서는 기업의 이익유연화가 기업 가치 및 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향을 설명하는데 있어 여성임원의 존재여부를 결정요인으로 살펴봤다. 선행연구에 따르면, 경영자는 다음 두 가지 목적에서 이익유연화를 수행한다. 첫째는 이익변동성을 줄임으로써 투자자에게 의미 있는 사적정보를 제공하며 이를 통해 기업 가치를 제고하기 위한 목적이며, 둘째는 경영자 자신의 기회주의적 효용을 증대시키기 위한 것이다. 본 연구에서는 이 중 첫 번째 목적, 즉, 기업 가치 증대를 위한 이익유연화에 초점을 맞추어 기업에 여성임원이 존재하는 경우 기업의 이익유연화가 기업 가치 및 회계정보의 가치관련성에 긍정적인 영향을 미치는지 살펴보고자 했다. 다시말해 여성임원이 존재하는 경우 기업 내 다양한 관점을 가져 오고, 여성임원의 경우 남성임원에 비하여 윤리적이고 신뢰성이 높다는 선행연구에 따라 기업의 이익유연화가 기업 가치 및 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향이 기업 내 여성임원의 보유여부에 따라 달라질 것으로 예측했다.*br* 임원의 성별에 대한 공시가 2013년 11월부터 의무화되었기 때문에 2014년 이후의 자료를 사용해 여성임원의 보유여부 및 보유비율을 산출했으며, 2014년부터 2016년까지 4,000 기업-연도를 대상으로 실증분석을 수행했다. 연구결과는 다음과 같이 요약할 수 있다. 첫째, 기업 내 여성임원이 존재하는 경우 그리고 기업 내 여성임원 비율이 높은 경우 이익유연화가 기업 가치를 증대시키는 것으로 나타났다. 이는 임원구성의 성별다양성이 높은 기업의 경우 경영자 개인의 기회주의적 동기보다는 이익변동성 감소를 통한 기업 가치 증대를 위한 목적으로 이익유연화를 수행하는 것으로 해석될 수 있다. 둘째, 기업에 여성임원이 존재하는 기업의 경우 그렇지 않은 기업에 비해 회계정보의 가치관련성이 높으며, 나아가 여성임원이 존재하는 기업의 경우 이익유연화의 정도가 높아질수록 회계정보의 가치관련성이 증가하는 것으로 나타났다. 이는 여성임원이 존재하는 경우 이익유연화가 기회주의적 유인이 아닌 투자자에게 사적정보를 제공하기 위한 목적으로 수행되는 것으로 해석될 수 있다. 본 연구는 이익유연화가 기업에 긍정적 영향을 가져오는지 여부에 있어 여성임원의 존재여부가 결정요인으로 작용함을 보였다는 점에서 의의가 있다.