본 연구는 이익유연화가 재무제표 비교가능성에 미치는 영향을 분석하였다. 비교가능성 측정치는 De Franco et al.(2011)의 측정방법에 따라 산출하여 사용하였다. 이익유연화는 Tucker and Zarowin(2006)의 측정방법과 수정 Jones 모형(Dechow et al. 1995)에 따라 재량적 발생액을 산출하여 사용하였다.*br* 본 연구의 분석결과를 통해서 이익유연화 수준이 높을수록, 그리고 이익유연화할 가능성이 높은 그룹에서 재무제표 비교가능성이 증가한다는 것을 확인하였다. 경영자가 이익유연화를 통해서 미래 이익에 대한 더 많은 정보를 시장에 전달하여 경영자와 이해관계자간의 정보비대칭을 완화하고 투자자들이 부담하는 정보위험을 낮춤으로써 재무제표 비교가능성을 증가시킨다는 것을 의미한다.*br* 추가분석에 따른 결과는 다음과 같다. 첫째, 이익유연화를 위한 이익조정은 비교가능성을 추가적으로 증가한다는 것을 확인하였다. 이익유연화 역시 이익조정의 한 형태이지만 이익변동성이 큰 기회주의적 이익조정과 다른 효과, 즉 재무제표 비교가능성을 향상시킨다는 것을 의미한다. 둘째, 변수들간의 관계에 대한 내생성을 통제하기 위해 변화변수를 사용하여 모형을 만들어 추가분석하였고, 이익유연화가 증가할수록 비교가능성이 증가하는 것을 확인함으로써 본 연구의 결과를 강건하게 한다.*br* 본 연구를 통해서 이익유연화가 재무제표 비교가능성을 증가시킨다는 결과를 제시하였고, 이익변동성이 큰 기회주의적 이익조정과 이익유연화를 위한 이익조정이 재무제표 비교가능성에 서로 다른 영향을 미친다는 것을 확인함으로써 Sohn(2016)의 연구를 확장하였다.