본 연구는 지배기구와 외부 감사인 간의 커뮤니케이션이 외국인 지분율에 미치는 효과를 검증한다. 국내 외국인 투자자들이 투자 기업을 선택할 때 높은 감사 품질을 선호한다는 연구 결과에 기반하여 두 가지 가설을 수립하였다. 검증 결과, 내부 감사 조직과 외부 감사인 간의 커뮤니케이션 횟수가 외국인 지분율과 정(+)의 관계를 가지는 것으로 나타났다. 내부 감사인과 외부 감사인 간의 커뮤니케이션 횟수는 감사 품질과 외국인 지분율 간의 정(+)의 관계를 더욱 증가시키는 것으로 확인되었다. 커뮤니케이션을 대면과 비대면으로 구분하여 각 커뮤니케이션 방식이 외국인 지분율과 어떤 관계를 가지는지 추가 검증하였다. 본 연구는 지배기구와 외부 감사인 간의 커뮤니케이션에 대한 공시가 지배기구에 영향을 미친다는 결과를 제시한다는 점에서 정책적 시사점을 가질 것으로 기대된다. 즉, 본 연구는 '개정 외부감사법'의 도입이 지배구조를 변화시킬 수 있음을 보여주는 실증적 자료를 제시한다는 점에서 기여가 있을 것으로 기대된다.