온라인게임은 한국이 산업의 종주국으로서 국제 경쟁력을 가지고 있는 대표적 문화콘텐츠로서, 한국 온라인게임사들은 적극적 국제화를 통해 세계시장을 선도하고 있다. 본 연구는 한국 온라인게임사들이 ‘퍼블리셔’로서 해외직접투자(FDI) 방식의 국제화 전략을 추구하는데 주목하여, 이들의 국제화 방식을 기존의 국제화 이론과 비교하고 성공 요인을 분석하는 것을 목적으로 한다. 일본 시장에 진출한 한국 온라인게임 퍼블리셔 7개사를 대상으로 분석한 결과, 이들은 우수한 개발력과 운영노하우를 기반으로, 진입단계에서 학습을 통한 동적 역량의 구축, 사업 구축 단계에서 가치 활동의 수직적 통합을 통한 수익모델 구축, 사업 운영 단계에서 마케팅믹스의 현지적응화를 통해 성공적인 시장성과를 낼 수 있었다. 본 연구의 결과는 온라인게임을 비롯한 문화콘텐츠 기업들의 ‘Born-Global’기업의 특성과 함께, 이들의 국제화 방식에 있어서 수출이나 라이센싱뿐 아니라, 가치 활동의 통합을 통한 적극적인 해외직접투자 방식의 가능성을 제시하고 있다.