본 연구에서는 우리나라 228개 상장기업을 대상으로 2SLS방법을 이용하여 기업의 소유구조와 자본구조의 상호관계를 규명하고 이들이 기업가치에 미치는 영향을 살펴보았다. 먼저 소유구조와 자본구조의 상호관계 분석에서, 전체기간을 대상으로 분석한 결과에서는 우리나라 기업의 소유구조와 자본구조는 상호영향관계가 존재하는 것으로 나타났다. 외환위기기(1997년∼1998년)와 회복기(1999년∼2000년)로 나누어 분석한 결과에서는 외환위기기에는 소유구조와 자본구조의 상호영향관계를 확인할 수 있었지만 회복기에는 발견할 수 없었다. 소유구조와 자본구조의 상호작용이 기업가치에 미치는 영향에 대한 분석에서는 내부지분율이 기업가치에 부(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 소유지분이 분산되어 있을수록 경영자의 자의적인 경영이 억제되어 기업가치가 상승한다는 것을 의미한다.