본 연구에서는 이사회의 사외이사 비율이 연구개발투자 의사결정에 미치는 영향을 미국의 연구개발집약도가 높은 산업 표본을 대상으로 실증분석을 실시하였다. 실증결과 첫째, 사외이사비율이 높을수록 연구개발투자가 증가하는 관계를 보여주고 있어 사외이사비율이 이사회의 독립성을 나타내는 구조적 요인임을 지지하고 있다. 둘째, 사외이사 비율과 연구개발투자간의 관계가 전문경영자 지배기업보다 소유경영자 지배기업에서 약하게 나타나 소유경영자 지배기업의 경우 소유경영자에 의한 의사결정의 독점으로 인해 의사결정에서 소외된 사외이사의 정보비대칭 문제가 발생할 수 있고 이로 인해 이사회의 효율적 감시 기능이 약화될 수 있음을 시사하고 있다.