한국기업의 취약한 재무구조에 대한 개선책을 논의하기 위해서는 재무구조를 결정하는 제반요인에 대한 이해가 선행되어야 한다. 본 연구에서는 먼저 한국기업의 재무환경을 분석하고 실증에 의해 재무구조 결정요인을 규명하고자 하였다. 회귀분석시에는 설명변수 상호간의 상관관계를 다각도로 고려하였다. l28개의 상장제조기업을 표본으로 1977-88기간의 재무자료를 이용한 분석결과, 기업규모와 유형고정자산규모가 크고 재벌그룹 소속기업일수록, 그리고 배당성향이 높은 기업일수록 부채비율이 높았고, 수익성이 좋은 기업과 최근에 성장률이 높은 기업은 부채비율이 낮은 것으로 나타났다.