경영전략에 따른 연구개발지출 자본화 회계처리가 기업가치에 미치는 영향

홍난희

(주저자) 기업경영연구원 rany0218@daum.net

The Effect on Business Strategy on Accounting Method for R&D Cost and Firm Value

Nanhee Hong

(First Author) Institute for Business Research and Education rany0218@daum.net

Copyright 2024 THE KOREAN ACADEMIC SOCIETY OF BUSINESS ADMINISTRATION
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초록

국제회계기준(IFRS)에서는 일정 요건을 충족하는 연구개발지출에 대해서 무형자산 인식을 허용하였다. 그러나 회계처리 과정에서 무형자산으로 인식하기 위한 요건을 갖추었는지에 대한 기준이 다소 모호하기 때문에 연구개발비의 자본화는 경영자의 재량이 개입될 여지가 많다. 이에 본 연구는 기업의 포괄적인 상황정보와 경쟁방식에 대한 정보를 담고 있는 경영전략이 연구개발지출과 관련한 경영자의 재량적 회계선택을 설명할 수 있는지를 살펴본다.

011년부터 2021년 사이에 한국증권거래소에 상장된 기업을 대상으로 하여 분석한 결과 첫째, 혁신에 중점을 두는 선도형 전략에 가까울수록 더 많은 연구개발지출 금액을 자산으로 인식하는 것으로 나타났다. 둘째, 선도형 경영전략에 가까우며 더 많은 비율로 개발비를 자산으로 인식하는 경우 기업가치에는 부정적인 영향을 주는 것으로 나타났다.

본 연구는 경영전략과 연구개발지출의 회계선택의 관련성을 실증적으로 검증하였으며 연구개발지출의 회계처리 및 기업가치와의 관계에 있어 경영전략이 추가적인 설명력을 가지고 있음을 보고하였다는 데 의미가 있다.

Abstract

IFRS allows for the recognition of intangible assets for R&D expenditures that meet the requirements. However, because the requirements for recognition as an intangible asset are ambiguous and difficult to determine objectively, the capitalization of R&D expenditures leaves much room for management discretion. Therefore, we expected that business strategy, which is the comprehensive contextual information of a firm, can explain the discretionary accounting choices related to R&D expenditures.

This study analyzes firms listed on the Korean Stock Exchange from 2011 to 2021. To test the first hypothesis, which is whether the capitalization choice of R&D expenditures differs depending on the business strategy, we found that the capitalization rate of R&D expenditures is higher in the case of a leading strategy, and that Prospectors recognize more R&D expenditures as assets. The second hypothesis is whether the relationship between accounting choices for R&D expenditures and firm value varies by business strategy. The results show that for Prospector, recognizing more R&D expenditures as assets has a negative impact on firm value.

The contribution of this study is to provide evidence that managers' discretionary accounting choices regarding the capitalization of R&D expenditures depend on business strategy and affect firm value.

Keywords:

Business Strategy, R&D costs, Capitalized R&D, Firm value

키워드:

경영전략, 연구개발지출, 개발비 자본화, 기업가치

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∙ 저자 홍난희는 현재 기업경영연구원 연구위원으로 재직 중이며 한국외국어대학교 경영대학 회계학 전공 객원강의교수로 회계학을 강의하고 있다. 2008년부터 한국공인회계사로 회계법인에서 민간투자사업의 재무타당성 조사 및 사업계획서 작성 업무를 수행하였다. 고려대학교에서 2020년 경영학 박사를 취득한 이후에는 기업경영연구원에서 연구위원으로서 회계학 전반의 연구를 수행하고 있다. 주요연구분야는 재무회계, 세무회계 및 원가회계 등이다.