Your browser does not support the PubReader view.
Go to this page to see a list of supporting browsers.
Korean Academic Society of Business Administration
[ Article ]
korean management review - Vol. 46, No. 4, pp.1043-1068
ISSN: 1226-1874 (Print)
Print publication date 31 Aug 2017
Received 19 Jan 2017 Revised 01 Jun 2017 Accepted 15 Jun 2017
DOI: https://doi.org/10.17287/kmr.2017.46.4.1043

비상장기업의 IFRS 도입: 기업특성과 재무제표에 미치는 영향

김은지* ; 강선민**
*(주저자) 중앙대학교 석사 eunjik113@daum.net
**(교신저자) 중앙대학교 경영학부 부교수 skang@cau.ac.kr
Voluntary IFRS Adoption of non-listed Companies: Firm Characteristics and the Effect on Financial Statements
Eun Ji Kim* ; Sun Min Kang**
*Master of Accounting, Chung-Ang University, First Author
**Associate Professor, School of Business administration, Chung-Ang University, Corresponding Author

초록

국제회계기준(K-IFRS) 의무적용대상이 아닌 비상장기업 중에 자발적으로 IFRS를 도입하는 기업이 증가하고 있다. IFRS 적용으로 공시기한 단축, 복잡한 회계기준 적용, 도입 비용 지출 등의 부담이 있음에도 불구하고 이들 비상장기업들은 지배회사와 종속회사간 회계기준 일치, 상장 추진, 기업의 대외신인도 및 기업이미지 제고, 해외자본조달 등을 위해 IFRS를 선택하는 것으로 알려지고 있다.

그러나 조사결과 적지 않은 비용을 부담하고 국제회계기준(K-IFRS)을 도입한 비상장기업 중에 도입이후 폐업 또는 합병되거나 외감법상 외부감사대상의 범위에도 포함되지 않는 형태로 사라지는 기업이 적지 않았다. 구체적으로 K-IFRS을 자발적으로 도입한 1,552개 비상장기업 중 1,172개 기업(75.5%)은 IFRS 계속 적용하였으나, 나머지 약 24.5%(380개) 기업은 합병(122개), 폐업(29개), 외부감사대상이 아닌 일반기업으로 전환(77개), 심지어 K-GAAP으로 전환(22개)한 기업도 존재하였다.

한편 기업규모가 클수록, Big4 회계법인에게 감사를 받은 기업일수록, 총자산증가율이 높을수록, 그리고 기업 연혁이 짧을수록 국제회계기준을 자발적으로 도입하는 것으로 나타났다. 반면 지배관계의 존재, 부채비율, 총자산이익률, 수출액비중, 그리고 법인세부담 정도는 IFRS 자발적 도입 기업의 특성과는 관련성이 없는 것으로 나타났다. 나아가 국제회계기준을 도입한 비상장기업들의 재무상태와 경영성과의 변화를 파악하기 위하여 IFRS 도입 비상장기업의 특성과 관련이 있을 것으로 예상되었던 재무변수를 이용하여 매칭된 K-GAAP적용 비상장 기업과 비교 분석을 실시하였다.

분석 결과, IFRS 적용 비상장기업은 국제회계기준 도입이후에도 지속적으로 기업규모가 증가하고 있는 것으로 나타났다. 또한 회계적 이익을 나타내는 총자산이익률(ROA)은 IFRS 도입 전·후에 매칭기업과 비교하여 통계적으로 유의하게 증가하는 경향이 있는 것으로 나타났으나, 이것은 지속적인 현상은 아니었다. 반면 영업현금흐름은 K-IFRS 도입기업과 K-GAAP 적용 매칭기업간에 IFRS 도입 후에 통계적 차이가 발견되지 않았다. 마지막으로 IFRS 적용 비상장기업의 부채비율은 IFRS 도입 전·후에 증가하는 것으로 나타났으나 K-GAAP적용 기업과 통계적 유의성은 발견되지 않았다. 본 연구의 결과는 IFRS 도입을 준비하는 비상장기업과 관련 감독당국 등 회계정보이용자들의 의사결정에 유용한 정보를 제공할 것으로 기대한다.

Abstract

The number of companies that voluntarily adopt IFRS among non-listed companies that are not subject to K-IFRS is increasing. Despite the burden of shortening the disclosure period, application of complex accounting standards, and the cost of introducing the IFRS, these unlisted companies are required to comply with accounting standards between the parent company and its subsidiaries, promote listing, enhance corporate image and corporate image, It is also known to select IFRS for procurement, etc.

However, the survey results show that a number of unlisted companies that have adopted the International Financial Reporting Standards (K-IFRS) have disappeared in the form of being closed or merged or not included in the scope of the external audit under the external audit. Of the 1,552 unlisted companies that voluntarily introduced K-IFRS, 1,172 companies (75.5%) continued to apply IFRS, while the remaining 24.5% (380) were merged(122) or closed(77). There were also companies that were not subject to external audit (77) and even converted to K-GAAP (22).

On the other hand, the larger the size of the firm, the bigger the company, the higher the total assets growth rate, and the shorter the company history, the more voluntarily adopts the IFRS. On the other hand, the existence of dominant relations, the debt ratio, the return on total assets, the share of exports, and the tax burden are not related to the characteristics of the IFRS voluntary adopters. Furthermore, in order to understand the changes in the financial status and business performance of unlisted companies adopting IFRS, comparative analysis with K-GAAP unlisted companies using financial variables that were expected to be related to the characteristics of unlisted companies adopting IFRS .

As a result of the analysis, it has been found that the size of the unlisted companies applying IFRS continues to increase even after the introduction of IFRS. In addition, ROA, which indicates accounting profit, tends to increase statistically significantly compared to matching firms before and after IFRS adoption, but it was not a continuous phenomenon. On the other hand, there was no statistical difference in operating cash flow between K-IFRS adopters and K-GAAP matching firms after IFRS adoption. Finally, the debt-to-equity ratio of non-listed IFRS firms increased before and after IFRS adoption, but no statistical significance was found with K-GAAP applied firms. The results of this study are expected to provide useful information for decision making of accounting information users such as unlisted companies preparing to introduce IFRS and related supervisory authorities.

Keywords:

Non-listed firms, K-IFRS(Korean International Financial Reporting Standards), K-GAAP(Korea Generally Accepted Accounting Principles), ROA

키워드:

비상장기업, IFRS, K-GAAP, 총자산이익률

References

  • 강선민·한봉희·황인태(2009), “국제회계기준이 재무제표에 미치는 영향: 영국과 호주기업을 대상으로,” 회계저널, 18(2), 281-312.
  • 금융감독원 보도자료(2007), “국제회계기준 도입 로드맵 발표,” 2007년 3월 16일자.
  • 금융감독원 보도자료(2012), “비상장법인의 자발적인 국제회계기준 적용현황 분석,” 2012년 6월 21일자.
  • 금융감독원 보도자료(2012), “K-IFRS 연결재무제표 공시현황 및 감독방향,” 2012년 7월 11일자.
  • 금융감독원 보도자료(2013), “2013년 외부감사 수임료 분석 및 시사점,” 2013년 9월 10일자.
  • 금융감독원 보도자료(2015), “2014사업연도 회계법인 사업보고서 분석,” 2015년 8월 31일자.
  • 금융감독원 보도자료(2016), “2015년 외부감사대상 회사 및 감사인 지정 현황,” 2016년 1월 21일자.
  • 김정애·최종서(2014), “비상장기업의 자발적 K-IFRS 채택행위와 이익조정의 관련성,” 회계학연구, 39(4), 77-129.
  • 송인만·박연희·홍순직·배수일·구정호(2010), “국제회계기준(IFRS)을 조기 도입한 수출기업 사례연구,” 회계저널, 19(2), 413-444.
  • 송인만·양동훈·김인숙(2010), “IFRS 조기도입의 주요 특징 및 재무제표 영향,” 회계저널, 19(2), 345-370.
  • 신현걸·임태균·정석우·한형성(2010), “한국채택국제회계기준을 조기도입한 기업의 재무제표의 주요계정에 나타난 변화와 시사점,” Korea Business Review, 14(2), 129-145.
  • 이우재·오광욱·정석우(2011), “국제회계기준(IFRS) 도입비용과 기업특성,” 회계저널, 20(3), 297-327.
  • 정운오·전규안·박종일(2010), 국제회계기준(IFRS) 도입에 따른 법인세법 개정방안에 대한 심포지엄, 한국세무학회.
  • 한국회계기준원 보도자료(2009), “일반기업회계기준 제정,” 2009년 12월 30일자.
  • 황인태·최종서·강선민(2009), “IFRS 도입에 따른 비상장기업회계기준 제정방향: 중소기업 특례규정 분석을 통하여,” 회계저널, 18(1), 1-34.
  • Aisbitt, S.(2006). “Assessing the Effect of the Transition to IFRS on Equity: The Case of the FTSE 100,” Accounting in Europe, 3(1), 117-133. [https://doi.org/10.1080/09638180600920293]
  • André, P., P. J. Walton, and D. Yang(2012), “Voluntary Adoption of IFRS: A Study of Determinants for UK Unlisted Firms,” Working Paper, Available at SSRN 1978986. [https://doi.org/10.2139/ssrn.1978986]
  • Ashbaugh, H.(2001), “Non-US Firms' Accounting Standard Choices,” Journal of Accounting and Public Policy, 20(2), 129-153. [https://doi.org/10.1016/S0278-4254(01)00025-4]
  • Bassemir, M.(2012), “Why do Private Firms Adopt IFRS?,” Working Paper, Available at SSRN 1896283. [https://doi.org/10.2139/ssrn.1896283]
  • Beatty, A., and D. G, Harris(1999), “The Effects of Taxes, Agency Costs and Information Asymmetry on Earnings Management: A Comparison of Public and Private Firms,” Review of Accounting Studies, 4(3-4), 299-326. [https://doi.org/10.1023/A:1009642403312]
  • Beck, T., A. Demirguc¸-Kunt, and R. Levine(2005), “Law and Firm's Access to Finance,” American Law and Economics Review, 7(1), 211-252. [https://doi.org/10.1093/aler/ahi006]
  • Biancone, P. P.(2012), “Voluntary Adoption of IAS/IFRS by Non-listed Companies: The Italian Case,” GSTF Business Review (GBR), 1(3), 7-13.
  • Callao, S., J. I. Jarne, and Laínez, J. A.(2007), “Adoption of IFRS in Spain: Effect on the Comparability and Relevance of Financial Reporting,” Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 16(2), 148-178. [https://doi.org/10.1016/j.intaccaudtax.2007.06.002]
  • Dumontier, P., and Raffournier, B.(1998), “Why Firms Comply Voluntarily with IAS: An Empirical Analysis with Swiss Data,” Journal of International Financial Management & Accounting, 9(3), 216-245. [https://doi.org/10.1111/1467-646X.00038]
  • Francis, J. R., I. K. Khurana, X. Martin, and R. Pereira(2008), “The Role of Firm-specific Incentives and Country Factors in Explaining Voluntary IAS Adoptions: Evidence from Private Firms,” European Accounting Review, 17(2), 331-360. [https://doi.org/10.1080/09638180701819899]
  • Gassen, J., and T. Sellhorn(2006), “Applying IFRS in Germany: Determinants and Consequences,” (July 2006), Working Paper. [https://doi.org/10.2139/ssrn.906802]
  • Goodwin, J., and K. Ahmed(2006), “The Impact of International Financial Reporting Standards: Does Size Matter?,” Managerial Auditing Journal, 21(5), 460-475. [https://doi.org/10.1108/02686900610667247]
  • Lantto, A., and P. Sahlström(2009), “Impact of International Financial Reporting Standard Adoption on Key Financial Ratios,” Accounting & Finance, 49(2), 341-361. [https://doi.org/10.1111/j.1467-629X.2008.00283.x]
  • Lueg, R., P. Punda, and M. Burkert(2014), “Does Transition to IFRS Substantially Affect Key Financial Ratios in Shareholder-oriented Common Law Regimes? Evidence from the UK,” Advances in Accounting, 30(1), 241-250. [https://doi.org/10.1016/j.adiac.2014.03.002]
  • Matonti, G., and G. Iuliano(2012), “Voluntary Adoption of IFRS by Italian Private Firms: A Study of the Determinants,” Eurasian Business Review, 2(2), 43-70.
  • Stent, W., M. Bradbury, and J. Hooks(2010), “IFRS in New Zealand: Effects on Financial Statements and Ratios,” Pacific Accounting Review, 22(2), 92-107. [https://doi.org/10.1108/01140581011074494]
  • Van Tendeloo, B., and A. Vanstraelen(2008), “Earnings Management and Audit Quality in Europe: Evidence from the Private Client Segment Market,” European Accounting Review, 17(3), 447-469. [https://doi.org/10.1080/09638180802016684]

• 저자 김은지는 중앙대학교 일반대학원 회계학과 석사과정을 이수하였으며, 동대학원에서 경영학석사를 취득하였다.

• 저자 강선민은 현재 중앙대학교 경영학부 회계학 전공 부교수로 재직중이다. 중앙대학교 경영대학을 졸업하였으며, 동대학에서 경영학석사와 경영학박사를 취득하였다. 박사 학위 취득 이후에는 한국경제연구원 기업연구본부의 선임연구원으로 일하였다. 주요연구분야는 기업회계제도, 감사품질, 사학기관 회계제도 등이다.